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2018 Y LOS FACTORES DE TURBULENCIA

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ALONSO CONTRERAS 06/03/2018

Blog: "Boreas"

No va a ser un año de rosas como algunos se habían prometido. No, no lo va a ser. Algunos factores que producen turbulencias están comenzando a mostrar su capacidad para ello, y sus efectos se están empezando a notar.

Incrementos en el precio del petróleo: debemos anotar que el precio del crudo Brent ha subido un 17% en 2017 y se esperan subidas del 13,5% en 2018, que si bien no se repercuten en su totalidad en el precio del IFO/HFO usado hasta hoy por una gran parte de la flota mundial, sí que han tenido una cierta incidencia en el precio del bunker, incidencia que se notará en el transcurso del año, y aun mas en 2019, a un año vista de la aplicación de la norma de la Organización Marítima Internacional para 2020 de utilizar combustibles con un máximo del 0,5% de su compuesto en azufre. Los armadores ya han hecho todo lo posible para aplicar técnicas de reducción de costes del combustible y ahora solo pueden esperar subidas.

Las restricciones impuestas por China a la importación de chatarras en general, y desperdicios de papel y plástico en particular: esta restricción va a afectar, de hecho ya está afectando, a un tráfico de 5 millones de TEUs desde el Oeste hacia el Este, lo que se traducirá en descompensación del equilibrio del tráfico. Aunque los fletes de este tráfico de desperdicios son muy bajos, prácticamente el coste de reposicionamiento de vacíos en el Extremo Oriente, su incidencia se va a notar en la reducción de escalas y rotaciones por parte de los armadores, con un mayor aumento del tiempo necesario para la recepción de las mercancías. Habrá menos loops.

Vamos anotar también un aumento de la tiranía de los grandes armadores: les queda muy poco margen para reducir costes. Según aseguran, estos van a venir de la mano de las adquisiciones y fusiones. Algunos esperan más de 400 millones de euros de ahorro fiscal (caso de Maersk al adquirir Hambürg Sud, entre otros); pero no queda mucho espacio donde arañar para mejorar las cuentas de resultados, que en 2017 han presentado una tasa de retorno de 2% de promedio.

Esto significa que trataran por todos los medios de aumentar los fletes, cosa por otra parte difícil, pues no paran de construir y encargar. Cosco, Evergreen, Hyundai y ahora Maersk anuncian planes de incremento de flotas de portacontenedores, con buques por encima de los 12.000 TEUs que llegaran al mercado, a lo largo de los próximos dos años.

Ya en 2017 en la segunda mitad bajaron los fletes y no creemos que en 2018 suban demasiado. Y es que en el transporte de contenedores se mantiene el exceso de capacidad (overcapacity).

Los 15 mayores armadores en el tráfico de contenedores crecieron un 12,6% en su capacidad en TEUs en 2017, llegando a tener en su conjunto, un potencial de 182 millones de TEUs, según Alphaliner. Así es que la capacidad global de transporte de contenedores creció un 4% en 2017. Si se entregan nuevas unidades y no se achatarran las que están en activo, ¿qué va a pasar? El tráfico mundial de contenedores no crecerá más allá de un 3,9% o 4% en 2018.

Seguirá el low speed bien seguro. Los más grandes nos presentarán nuevos despliegues con la incorporación de mayores unidades, sobre todo en el tráfico desde y hacia Europa con Extremo Oriente.

Todo ello sin entrar para nada en las intenciones del Sr. Trump de ponerle aranceles al acero y aluminio que importan los Estados Unidos, cosa que puede ocasionar reacciones no deseadas por parte de los países vendedores y provocar una contracción, de la medida que fuere, en el comercio internacional. Sabido es que comercio internacional es igual a transporte marítimo. La tasa de retorno de los bulk carriers no es mucho mejor que la de los contenedores y, si baja el tráfico de acero y sus materias primas (los minerales), el tráfico de bulk carriers quedará tocado.

La buena noticia la dan los cruceros, con una tasa de retorno del 12%. Será que a la gente le gusta navegar (es un decir) en esos artefactos con capacidades ahora de hasta 6.000 almas. Pero este es otro asunto del que hablaremos en su momento.

 

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